狗頭軍師的投資講堂之多空"權"都賺!

台達電 2308

台達電為國內第一大電源系統產品製造商，其客戶遍及國內外知名大廠，如：蘋果電腦、戴爾電腦、HP、IBM、SONY、微軟、日立、NEC、中國移動、GE、宏碁、華碩、HTC等。目前該公司看好替代能源與 LED 產業的發展，因此轉投資了旺能科技從事太陽能模組製造、銷售與安裝服務，具代表性的客戶為高雄市政府所主導的世運會主場運動館的太陽能發電模組，並在台達電內部成立 LED 事業部從事 LED 燈具的製造與銷售，日本為目前主要的銷售市場，在日本經歷 3/11 大地震後所引發的核能安全與限電措施，使的日本政府、企業與民間更加注重節能的照明設備，而LED 照明更是未來的趨勢。

另外該公司自 92 ～ 99 年度以來，平均 EPS 為 5.19 元、每年平均配發股息股利合計為 4.12元，若於每年度最後一個交易日；以收盤價位買進該公司股票，平均殖利率為 4.78 %，適合作為長期投資的核心持股！

中華電 2412

早期為國營電信事業，獨佔台灣電信市場長達數十年之久，現今為國內第一大民營電信公司、市場佔有率仍然相當高，目前國內室內固定電話市場已逐年衰退，而行動電話市場也已呈現過度飽和現象，再加上政府機關逐年調降電信通話費用，導致中華電信的營運發展遭遇瓶頸，因此中華電信近幾年開始加強行動上網和光纖網路的服務，並提供了許多家庭影音娛樂系統 MOD 的裝設服務，另外近年來由於房地產市場呈現高度成長，該公司也積極將公司閒置土地進行資產活化動作，以及進行資本減資的操作，也增加了不少公司的盈餘和股東權益報酬率，長期而言該公司未來的營運尚屬穩健。

另外該公司自 92 ～ 99 年度以來，平均 EPS 為 4.79 元、每年平均配發股息股利合計為 4.88 元，若於每年度最後一個交易日；以收盤價位買進該公司股票，平均殖利率為 8.2 %，適合作為長期投資的核心持股！

台塑 1301

為東南亞前三大、國內第一大石化業龍頭，該公司在麥寮六輕園區完工運轉之後，完成了石化上、中、下游的整合工程，旗下相關上、中、下游上市公司或交叉持股公司多達9家，另外有多家轉投資事業也積極發展中，該公司以其優異的製造、管理和成本控管能力所為人稱道，目前該公司最主要的投資案為越南大煉鋼廠和大陸的石化園區投資案，如該投資案陸續完工投產以後，將可搭上新興市場經濟發展的順風車，再次帶動集團營收與盈餘的雙成長，然而在集團創辦人過世以後，陸續傳出多起的工安事故，令人擔憂該公司的管理是否出現問題，為投資人所需多加留意的部份。

另外該公司自 92 ～ 99 年度以來，平均 EPS 為 5.71 元、每年平均配發股息股利合計為 4.46 元，若於每年度最後一個交易日；以收盤價位買進該公司股票，平均殖利率為 6.94 %，適合作為長期投資的核心持股！

台化 1326

為台塑集團旗下公司亦為國內第一大化纖原料公司，透過集團資源整合提高公司的營運績效，而近年來在全球天候異常、耕作面積減少，所導致的天然棉花、羊毛等紡織原物料短缺或價格高漲影響下的替代效應，以及新興市場需求龐大之下，該公司近幾年的獲利能力不斷攀升，為股東創造了相當高的投資報酬率。

另外該公司自 92 ～ 99 年度以來，平均 EPS 為 6.11 元、每年平均配發股息股利合計為 4.9 元，若於每年度最後一個交易日；以收盤價位買進該公司股票，平均殖利率為 7.6 %，適合作為長期投資的核心持股！（待續～）

（待續～）