在筆者發表了兩篇有關『零股定期定額投資法』的分析文章之後,有一位同樣是在金融投資業服務的朋友向筆者反映,說筆者的分析研究標地取樣數不足,只從金融海嘯開始前的相對高點到近期的4個年度資料,並不足以完整呈現台灣股票投資市場和各別產業的多空循環。


 


有鑑於此,筆者再次將研究資料調整延長至13個年度,並且將這13個年度資料,再切割成48個年度資料,以做為比對的基礎。


 


筆者相信,這13個年度資料已經足以完整的呈現出,台灣股票投資市場和各別產業的景氣多空循環,這期間台股經歷了3個高點、2個低點,而1999年也正好是筆者初次接觸台灣股票市場的時候,因此筆者希望透過這些資料,讓各位投資朋友們,有更加完整且詳細的資料,作為日後個人或是家庭理財投資規劃的參考!


 


新版的資料筆者依舊先以『2317 鴻海』作為分析標的,相關投資條件如下:


 


1.  每月固定提撥15,000元買進投資標的,並長期持有不賣出


2.  以每月底收盤價買入投資標的(餘額不足時無條件捨去)


3.  買入手續費0.1425 %(手續費不足20元時以20元計算)


4.  每年所領取現金股息持續投入買進投資標地


5.  投資標的不得有減資之行為


6.  分析期間為 19994月份至 20123月份,共歷時13(156個月)


 


一、   13個年度定期定額投資法分析結果(1999/4~2012/3


以定期定額投資法投資鴻海13年後,總獲利金額為 3,012,357 元、總投資報酬率為 129.22 %、年化平均報酬率為 6.59 %。



二、    8個年度定期定額投資法分析結果(2004/4~2012/3


以定期定額投資法投資鴻海8年後,總獲利金額為 623,732 元、總投資報酬率為 43.46 %、年化平均報酬率為 2.81 %。





三、    4個年度定期定額投資法分析結果(2008/4~2012/3


以定期定額投資法投資鴻海4年後,總獲利金額為 201,426 元、總投資報酬率為 28.03 %、年化平均報酬率為 1.92 %。





結論:


由分析資料的結果顯示,越早投資鴻海、獲利就越豐厚、年化平均報酬率也就越高,反而越晚投入則報酬率卻越低,然而為何會有如此的結果差異,相關分析原因如下:


 


1. 1999年以前,鴻海的營運規模並不大、資本額相對較小,因此公司在每年度的股利政策上大都以配發股票股利為主,並藉由配發股票股利的方式,將資金再進行轉投資,而擴大營運規模。


 


2. 財務比率逐年下降,顯示出該公司在擴大營運規模的同時,並無法有效的將營業毛利提高、營業成本降低,因此造成利潤的縮減。



 


3. 產業環境的變遷與同業的競爭壓力,導致電腦資訊周邊產業的微利化,更進一步的壓縮了企業的獲利能力。


 


4. 電腦資訊商品的普及化,使的電腦資訊產業已經步入產業的成熟期,每年僅能穩定微幅的成長,已無法如 1997~2000年網路科技興起時的爆發性成長。


 


5. 股本過度膨脹,導致每股獲利能力停滯不前,再加上多年的組裝代工相關產業購併策略,導致公司發展面臨了瓶頸。


 


綜觀上述五點原因,個人以為雖然鴻海目前尚屬穩健,但是由於該公的營運績效與股利政策已大不如前,因此投資風險大增,所以建議投資朋友們,不如另尋其他較鴻海更有發展潛力,或是長期股利政策穩定的企業,更能穩健的累積個人資產!


 


『善設停損、永不折損』~本文章為個人投資研究心得紀錄、請勿視為對任何投資之建議或邀約,亦勿引為投資之唯一依據。


投資人應自行判斷投資標的與風險,並承擔投資損益結果!

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